Как правильно контролировать риски, осуществляя торговлю фьючерсными контрактами

Рейтинг надежности брокеров бинарных опционов в 2020 году:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый прибыльный, честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Заберите свой денежный бонус за регистрацию:

Структура статьи:

Управляем рисками при инвестировании. Риск-менеджмент — успех трейдера в биржевой торговле

Собрать в свой инвестиционный портфель финансовые инструменты и распределить, сколько купить, условно говоря, Новатэка, а сколько золота — это еще полдела. Чтобы этот портфель работал на вас и приносил прибыль, нужно умело им управлять.

Портфельные стратегии

Активные стратегии предполагают поиск недооцененных перспективных инструментов и частую реструктуризацию портфеля. Правда, в этом случае придется постоянно анализировать и мониторить рынок, следить за фундаментальными показателями компаний, проводить операции купли/продажи при реструктуризации портфеля.

Зато пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Самый простой способ — «купил и держи» до погашения или определенного срока и цели.

Смешанные стратегии, соответственно, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. Пассивные стратегии используются для управления основной частью портфеля, а активные — оставшейся частью, которую можно подвергнуть большему риску.

Управляем рисками

Каждый день, выезжая на работу на машине, мы сталкиваемся с риском опоздать — из-за пробок или непредвиденных обстоятельств. Но мы научились управлять этими рисками: используем пути объезда, выбираем подходящее время, выезжаем заранее. Так и в случае с инвестициями: риски есть, но ими нужно учиться управлять.

Рейтинг лучших платформ бинарных опционов в 2020 году:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый прибыльный, честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Заберите свой денежный бонус за регистрацию:

Зачастую люди выходят на биржу с расчетом быстро обогатиться. Фондовый рынок — это, конечно, возможность получить хороший доход, но нужно понимать и то, что несут в себе все эти возможности. Каждый день на рынке повторяются одни и те же ошибки, теряются деньги просто потому, что люди уделяют недостаточное внимание риску. Его нельзя избежать, но им можно и нужно управлять. Процесс управления, направленный на снижение возможных потерь от той или иной деятельности, называется риск-менеджментом. В этом определении заложено само понятие риска. Его вероятностный характер подразумевает неопределённость, то есть возможность нескольких исходов события. Список рисков, которые могут влиять на работу той или иной компании, обширен. Но частного инвестора на фондовом рынке, как правило, волнуют общеэкономический, страновой, инфраструктурный, селективный и риск эмитента.

К страновому риску, в частности, можно отнести изменение законодательства, в том числе налогового. И хотя рейтинговые агентства занимаются анализом таких рисков для суверенных стран, сами действия агентств, как показала практика, являются существенным риском. Например, есть такой фактор, как «суверенный потолок», поэтому рейтинг компании не может быть выше рейтинга государства, резидентом которого она является. А ситуация с платежеспособностью некоторых стран сейчас оставляет желать лучшего. Неприятие странового риска является больным вопросом для западных инвесторов по отношению к российским активам. В 2020 году этот риск в полной мере реализовался. Общеэкономический риск включает в себя вероятное неблагоприятное изменение базовых экономических показателей: темпы роста ВВП, ставка банковского процента, уровень инфляции, безработица. Наиболее знакомый для граждан риск из этой группы — обесценивание национальной валюты. Когда частный инвестор формирует свой портфель, он также должен учитывать риск той конкретной компании, акции которой он намерен купить. Очевидно, что коммерческая деятельность неизбежно связана с возможным ухудшением балансовых, операционных показателей, смены менеджмента и т.д. Примеров масса. Многие из вышеперечисленных рисков в значительной степени можно нивелировать путем диверсификации и хеджирования. Известная истина: не клади все яйца в одну корзину. Сейчас глобализация, высокая конкуренция и развитие технологий позволяют инвестору вкладываться в различные инструменты разных секторов и стран, выбирать контрагентов и технические решения. Инвестору, вкладывающемуся в актив на долгий срок, безусловно, важно контролировать селективные риски, то есть риски ошибочного выбора объекта для инвестиций, вида ценных бумаг. В зависимости от ожидаемой доходности личный инвестпортфель может быть укомплектован акциями, облигациями, позициями по деривативам и другими ценными бумагами. При этом комбинация данных инструментов позволяет создать такой портфель и или структурный продукт, при котором появляется возможность получения дохода существенно превышающего депозитные банковские ставки без риска потерь первоначального капитала.

Определите для себя допустимый уровень просадки. Для любого новичка и большинства профессионалов обязательным условием успешной торговли является выставление стоп-заявок по каждой открытой позиции. Стоп-заявка (или стоп-лосс) ограничивает вероятные потери инвестора по тому или иному инструменту. Допустим, вы покупаете акции Газпрома, но рынок может не продолжить рост, а развернуться и на какое-то время пойти вниз. Поэтому вы должны сразу определить, сколько вы готовы потерять с каждой акции, прежде чем их продать. Это особенно актуально при маржинальной торговле, то есть работе с «плечом», в том числе на фьючерсных рынках. Что касается величины допустимых просадок, можно воспользоваться старым правилом — не более 2% от депозита в рамках одной сделки. Основываясь на этом допущении, рассчитывается величина капитала, участвующего в сделке, с учетом выделенных лимитов по портфелю и технической ситуации. Однако стоп-лосс — это лишь частность в процессе выработки финансовой дисциплины и, соответственно, контроля рисков и непрерывного улучшения результатов работы трейдера. Скелетом формирования этой дисциплины является торговый план, который должен неукоснительно соблюдаться. Торговый план предполагает проведение анализа рыночной ситуации, наличие определенности с рабочим таймфреймом, критериями входа/выхода, определения используемых инструментов и др.

Помимо выставления стоп-заявок, есть и другие способы минимизировать риски. Например, хеджирование на срочном рынке. Такие операции позволяют зафиксировать результат по отдельной акции, например по Газпрому, путем продажи фьючерсного контракта на будущую стоимость этой же акции Газпрома. Таким образом, в моменте вы обезопасите себя от нежелательных колебаний в выбранном инструменте, не распродавая свой портфель. Доступ к этим инструментам предоставляет площадка FORTS. В последнее время очень популярны акции российских экспортеров, которые частично защищают инвестора от девальвации рубля. Так вот в моменты, когда рубль становится чересчур перепроданным, при помощи срочного рынка можно открывать короткие позиции по паре USD/RUB, фиксируя тем самым локальные валютные риски. В целом же, разобраться в такого рода стратегиях достаточно просто даже совсем новичку.

Оцениваем эффективность

Работа с портфелем предполагает и то, что периодически нужно оценивать его эффективность. То есть каждую неделю/месяц/квартал надо отслеживать динамику всех инструментов и соответствие портфеля первоначально заявленному риску.

Важно! Если рассматривать каждый инструмент отдельно и в сочетании с другими инструментами, то в каждом случае его степень риска будет совершенно иной, то есть в портфеле каждая бумага проявляется иначе. Поэтому надо понимать, что риск любого инструмента — величина не постоянная и ей можно управлять. Чтобы управлять рисками, нужно получать базовые финансовые знания.

Что такое фьючерсные контракты на Bitcoin и какие биржи с ними работают?

В условиях нестабильного рынка фьючерсы на биткоин являются одним из самых популярных инструментов для заработка. Они имеют ряд преимуществ и при правильном подходе позволяют снизить риски, в сравнении с другими инструментами торговли.

Что такое фьючерсы

Фьючерс – это тип деривативов, который представляет собой контракт на покупку криптовалюты с особыми условиями. Обе стороны контракта обязуются выполнить действия (продажи или покупка валюты) по заведомо указанной стоимости. Принцип работы фьючерсов схож с приобретением товара в перспективе, когда покупатель договаривается с магазином о покупке по конкретно указанной цене. При этом, даже если цена товара на момент покупки будет отличаться, покупатель оплатит ровно ту сумму, которая зафиксирована во фьючерсе.

Таким образом фьючерсы дают определенные гарантии как покупателям, которые получают указанное количество криптовалюты по конкретной цене, так и продавцам, для которых установленный фьючерс является своего рода гарантией выкупа со стороны покупателя. Основная задача фьючерсов – снижать риски и обеспечивать заработок на изменении курса криптовалюты.

Криптовалютные фьючерсы (crypto futures) почти ничем не отличаются от других типов фьючерсов. Они позволяют размещать ставки как на повышение цены, так и на понижение.

Особым условием торговли на некоторых площадках является то, что криптовалютная биржа позволяет торговать фьючерсами, например, BTC, даже без необходимости обладать криптовалютой. То есть спекуляция происходит исключительно на колебаниях курса. Тем не менее, ряд бирж, таких как Bakkt, в числе требований выставляют поставку реальных биткоинов после завершения контракта.

Основные понятия и виды фьючерсов

В криптовалютной торговле выделяют два вида фьючерсов:

Постановочный тип достаточно простой для понимания. Такие контракты отличаются тем, что у них есть срок истечения, который указывается заранее. После этого такая сделка подразумевает выполнение для обеих сторон (продажу для продавца и покупку для покупателя) указанные в спецификации условия. Тем не менее, на деле большая часть постановочных ордеров (зависит от биржи) работает без поставки основного актива, то есть они имеют исключительно спекулятивный характер. Подобные операции относятся к хеджирующим, когда закрытие происходит до реальной даты экспирации.

Расчетными считаются те фьючерсы, которые изначально не требуют наличия основной валюты. Все, что необходимо для их открытия – сумма, которая равна разнице между стоимостью фьючерса и ценой актива на момент исполнения контракта.

Отдельно необходимо рассмотреть ключевые отличия фьючерсной торговли биткоинами. Это касается спецификации и экспирации контрактов. Спецификация – утвержденный на бирже документ, в котором описаны все условия заключенного контракта. Включает в себя:

  • Название сделки;
  • Биржевое наименование (для CME это BTC, для CBOE – XBT);
  • Размеры контракта;
  • Тип сделки (расчетный или постановочный контракт);
  • Дата обращения или завершения контракта;
  • Минимальный ценовой шаг (например, для CBOE он составляет 5 пунктов).

Экспирация – окончание обращения фьючерса на бирже. В указанный срок выполняются все обязательства по сделке, то есть производится уплата ценовой разницы (вариационная маржа) или выполняется поставка основного актива.

Виды маржи

Для фьючерсной торговли важно понимать разницу в типах маржи:

  • Начальная (или депозитная) – необходимый гарантийный взнос, который биржа взимает при открытии позиции. Возвращается после закрытия контракта. В среднем размер маржи зависит от волатильности. Для BTC он может составлять 40% и выше от рыночной стоимости базового актива (CBOE, CME и другие биржи).
  • Поддерживающая маржа – необходимая сумма, которая должна быть на счету для предотвращения принудительного закрытия позиции (маржин-колл). Размер маржинальных требований зависит от биржи, которая выставляет свои условия для торговли. Потому показатель может отличаться на разных площадках.
  • Вариационная маржа – сумма средств, которая составляет убыток или прибыль от закрытых контрактов. Значение рассчитывается по результатам торговой сессии.
Выбор редакции:  Выгодно ли сейчас брать кредит

Фьючерсные контракты на биткоин

Торговля биткоин-фьючерсами проводится по четко установленным правилам. Это необходимо для того, чтобы регулировать рынок. Также на биржах введены некоторые ограничения в виде лимита на число контрактов. Это позволяет снижать количество манипуляций и обеспечивать устойчивую торговлю фьючерсами.

Фьючерсный контракт представляет собой сделку на покупку или продажу биткоина. При его открытии одна сторона обязуется выкупить актив по указанной цене. Например, текущая стоимость BTC составляет 8 500$. Открывая сделку, вы обязуетесь выкупить актив в виде 1 BTC через 3 месяца по такой же цене.

За этот период стоимость актива может вырасти как до 10 000$, что принесет прибыль, так и до 4 000$, что даст существенные убытки. Потому правильное прогнозирование позволяет не только получать прибыль, так и управлять рисками.

Основное отличие фьючерсного от спотового рынка заключается в том, что сделки исполняются через промежуток времени. Благодаря этому объемы и количество контрактов позволяют определить движение курса на будущий период.

Криптовалютные биржи с торговлей фьючерсами

Все большее количество бирж вводят возможность торговать фьючерсными контрактами. Такая торговля отличается от обычной маржинальной рядом условий, основным среди которых является управление торговым плечом, дата экспирации и спецификация.

Общее распределение рынка фьючерсных контрактов на биткоин выглядит следующим образом:

Рассмотрим наиболее крупные биржи, которые поддерживают фьючерсную торговлю.

Bitmex

Площадка предоставляет возможность торговать как BTC, так и Ethereum фьючерсами. Считается лидером по объему торгов.

Официальный сайт: https://www.bitmex.com (при регистрации по ссылке скидка -10% на комиссию)

  • Тип контрактов – бессрочные (с экспирацией);
  • Дата экспирации – 4 месяца;
  • Ставка финансирования – 0.01%;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 1%;
  • Поддерживающая маржа – 0.5%;
  • Кредитное плечо – для бессрочных до 100х, для срочных – до 50х;
  • Средний суточный объем торгов – $1.82 млрд.

Остальные характеристики контракта:

Binance

Известная биржа также ввела возможность фьючерсной торговли и открыла для этого на площадке отдельный терминал.

Необходимо открыть фьючерсный счет в разделе «Фьючерсный кошелек» (при указании кода 39003043 получите -10% скидку на комиссию).

  • Тип контрактов – бессрочный (BTCUSDT);
  • Ставка финансирования – 0.01%;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 0.8%;
  • Поддерживающая маржа – 0.4%
  • Кредитное плечо – до 125х;
  • Средний суточный объем торгов – $967 млн.

Остальные характеристики контракта:

Вторая по объему торгов и уровню биржа, которая специализируется на бессрочных контрактах и фьючерсах.

  • Тип контрактов – фьючерсы (недельные, двухнедельные и квартальные), бессрочные;
  • Ставка финансирования – 0.01%;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – рассчитывается по формуле Face Value x Number of swaps;
  • Поддерживающая маржа – рассчитывается по формуле: Fix margin + UPL / Объем позиции;
  • Кредитное плечо – для бессрочных до 100х, для фьючерсов с датой закрытия – до 20х;
  • Средний суточный объем торгов – $1.73 млрд.

Остальные характеристики контракта:

Deribit

Биржа изначально позиционируется как площадка, направленная на торговлю криптовалютными деривативами. Имеет поддержку контрактов для BTC и Ethereum.

Официальный сайт: https://www.deribit.com/ (при регистрации по ссылке скидка -10% на комиссию)

  • Тип контрактов – бессрочные, опционы;
  • Ставка финансирования – рассчитывается автоматически;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 5% (20x торговое плечо);
  • Поддерживающая маржа – 3%
  • Кредитное плечо – до 100х;
  • Средний суточный объем торгов – $165 млн.

Остальные характеристики контракта:

Bybit

Площадка специализируется на бессрочных фьючерсах, поддерживает BTC, ETH, Ripple, EOS.

  • Тип контрактов – бессрочные;
  • Ставка финансирования – 0.01% за 7 часов;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 1%;
  • Поддерживающая маржа – 0.5%
  • Кредитное плечо – до 100х;
  • Средний суточный объем торгов – $479 млн.

Остальные характеристики контракта:

Китайская площадка, работающая с 2020 года. Специализируется на бессрочных контрактах.

  • Тип контрактов – бессрочные;
  • Ставка финансирования – 0.063%;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 1%;
  • Поддерживающая маржа – 0.5%
  • Кредитное плечо – до 100х;
  • Средний суточный объем торгов – $31 млн.

Остальные характеристики контракта:

Kumex

Площадка представляет собой дочернюю биржу Kucoin, которая предназначена для торговли деривативами.

  • Тип контрактов – бессрочные, месячные, квартальные;
  • Ставка финансирования – 0.01%;
  • Интервал финансирования – каждые 8 часов;
  • Стартовая маржа – 1% + Входной Взнос Тейкера + Взнос за Выход Тейкера;
  • Поддерживающая маржа – 0.5% + Взнос за Выход Тейкера + Ставка Финансирования;
  • Кредитное плечо – до 100х;
  • Средний суточный объем торгов – $12 млн.

Остальные характеристики контракта:

Регулируемые биржи для аккредитованных инвесторов

Особенность регулируемых бирж заключается в том, что любая торговля на этих площадках доступна только для брокеров. Это значит, что для вступления в подобные биржи необходимо заплатить крупную сумму (от тысяч до сотен тысяч $) и получить аккредитацию.

Фьючерсы на CME и даты их закрытия

CME или Chicago Mercantile Exchange – это крупнейшая торговая площадка в мире. Для индивидуальных инвесторов поиск брокера для торговли на CME является обязательным условием. Брокер предоставляет маржинальный счет (не денежный).

После закрытия контракта на CME выплаты осуществляются в долларах, где сумма является эквивалентом стоимости биткоина. Календарь закрытия фьючерсов BTC на CME:

  • Февраль – 28;
  • Март – 27;
  • Апрель – 24;
  • Май – 29;
  • Июнь – 26;
  • Июль – 31.

Bakkt

Это специализированная площадка для хранения и продажи цифровых активов для институционных инвесторов и пользователей. Изначально поддерживает только BTC, с последующим добавлением других криптовалют. Особенностью биржи является предложение по однодневным фьючерсам.

После истечения контракта инвесторы получают не эквивалентную сумму, как на других площадках, а основной актив. Финансирование на создание биржи производилось с учетом крупнейших корпораций, среди которых Microsoft, Starbucks и прочие.

Наиболее оптимальным способом отслеживания ежедневного объема торгов является Bakktbot, который публикует постоянные отчеты в twitter https://twitter.com/bakktbot.

Динамика фьючерсных контрактов за год:

Расчет риска

Торговая деятельность на бирже криптовалютных фьючерсов делится на две цели: получение прибыли и хеджирование рисков. Для получения прибыли используются обычные спекулятивные методы за счет изменения курса и грамотного прогнозирования. Хеджирование представляет собой определенную страховку от рисков.

Например, если вам необходимо совершить определенную сделку в будущем на 10 BTC, но при этом есть опасения о снижении цены, осуществляется покупка фьючерса по конкретной цене. Таким образом после окончания действия контракта покупатель гарантированно получает нужную сумму, независимо от изменения цен. Подобный инструмент позволяет обеспечить гарантированный доход, хотя он слабо подходит для спекулятивной торговли.

Подробно рассчитать фьючерсные риски по формуле можно на примере универсальных калькуляторов: https://antiliquidation.gitlab.io/#XbtUsd.

Постановка ордеров

Открытие ордеров отличается от других подобных операций лишь наличием некоторых особенностей и спецификаций. Крупные биржи позаботились о том, чтобы процесс был простым и доступным для каждого трейдера.

Алгоритм открытия ордера на бирже https://www.binance.com:

  1. Для начала необходимо перевести средства из биржевого на фьючерсный кошелек (осуществляется нажатием кнопки «перевод» ниже стакана цен).Введите нужную сумму и нажмите кнопку подтверждения. После этого под кнопкой будет отображаться баланс фьючерсного кошелька.
  2. Перед открытием ордера необходимо выставить кредитное плечо (на панели выше графика).
  3. Также необходимо выбрать тип маржи. По умолчанию для всех контрактов выставлена кросс маржа, как более безопасная в вопросе контроля рисков. Тем не менее, трейдеры могут переключить тип маржи на изолирующую на верхней панели.
  4. После необходимо выбрать тип ордера. Лимитные сделки – отложенные контракты, которые отправляются в стакан. В графе «рынок» открываются сделки покупки и продажи по текущей цене.
  5. Выставление стоп-лимита (страховка от разворота курса против прогноза).
  6. Для открытия ордера необходимо ввести цену USDT и количество покупаемых BTC, которое позволяют приобрести средства на кошельке с учетом кредитного плеча.
  7. Нажать «купить» и повторно нажать кнопку после уведомления. После этого сделка появляется в списке ордеров.

Чтобы закрыть контракт, необходимо перейти в окно «Позиции». Если коэффициент маржи будет приближен к максимальным значениям в процентах, позиция будет ликвидирована принудительно.

Закрытие происходит с помощью выставления лимитного ордера с указанной ценой, или же по рыночной цене.

Следует обратить внимание на опцию «калькулятор» (иконка в правой нижней части экрана, возле окна открытия позиций).

Калькулятор позволяет рассчитать PnL (прибыль с убытком) с помощью введения данных в поля.

Использование ботов

Боты используются трейдерами, которые выработали свою торговую систему. В таком случае при использовании правильного кредитного плеча можно получить увеличение прибыли. Также программы содержат встроенные и уже готовые торговые системы, которые можно подключать по желанию.

Основная задача ботов – автоматизация торговли, но стоит помнить, что такой способ торговли может быть более рискованным, так как зависит от настроек системы и бота.

3Сommas

https://3commas.io – популярный бот для торговли фьючерсами на криптовалютных биржах. Имеет гибкие настройки, которые позволяют полностью отрегулировать и автоматизировать работу бота.

Трейдеры могут выставлять не только базовые опции, в виде кредитного плеча, курса открытия/закрытия и прочих, но и интервалы между позициями, отложенные сделки для проверки актуальности и прочие условия.

Haasbot’s Futures Bot

Начиная с версии 2.3 в Haashbot — https://haasonline.com — появилась поддержка фьючерсной торговли. В данный момент бот настроен для:

Бот имеет достаточно удобный интерфейс, настроен на три вида действий по открытию ордеров: длинные, короткие и «нет позиции».

Имеет широкий диапазон опций, который позволяет полностью настроить автоматизированную торговлю с расчетом рисков, резких колебаний и прочих условий.

DeriBot

https://deribot.info/ — торговый бот , который разработан специально для биржи Deribit. Позволяет торговать фьючерсными контрактами.

Имеет широкий диапазон настроек и позволяет полностью автоматизировать процесс торговли. Сервера DeriBot находятся максимально близко к серверам биржи, потому выполнение приказов производится мгновенно и без задержки, что минимизирует количество ошибок при высоких колебаниях цены.

Выбор редакции:  Крутое Видео Как заработать на бинарных опционах

Руководство для начинающих по торговле фьючерсами

Добро пожаловать в “Руководство для начинающих по торговле фьючерсами”. Это руководство представляет собой общий обзор рынка фьючерсов, а также описания некоторых из инструментов и методов, общих для рынка. Как мы увидим, есть фьючерсные контракты, которые охватывают различные классы инвестиций (например, фондовый индекс, золото, апельсиновый сок). Мы не будем вдаваться в подробности каждого из них.

Предполагается, что если после прочтения этого руководства вы решите начать торговать фьючерсами, вы потратите некоторое время на изучение конкретного рынка (на котором решите торговать). Как и в любом начинании, чем больше усилий вы вложите в подготовку, тем больше будут ваши шансы на успех!

Введение

Фьючерсы могут быть использованы как для эффективного хеджирования других инвестиционных позиций, так и для спекуляций. Это несет в себе потенциал для хороших прибылей связанных с использованием кредитного плеча (более подробно мы обсудим этот вопрос позже). Однако, не будем забывать и о том, что использование кредитного плеча всегда связано с повышенным риском. Перед началом торговли фьючерсами, вы должны не только максимально подготовиться теоретически, но и быть абсолютно уверенным в том, что вы способны и готовы принимать финансовые убытки.

Основная структура этого руководства состоит в следующем:

Мы начнем с общего обзора рынка фьючерсов, в том числе разберемся с тем, что такое фьючерсы, чем они отличаются от других финансовых инструментов. Обсудим преимущества и недостатки использования кредитного плеча.

Во втором разделе приведены некоторые соображения перед началом торговли, например, как правильно выбрать брокерскую фирму для торговли фьючерсами, описаны различные виды фьючерсных контрактов и различные виды торгов.

Третий раздел посвящен оценке фьючерсов, в том числе фундаментальным и техническим методам анализа, а также программным пакетам, которые могут быть вам полезны в торговле фьючерсами.

Наконец, в четвертом разделе этого руководства, приводится пример реальной торговли фьючерсами. Шаг за шагом мы рассмотрим выбор инструмента, анализ рынка и заключение сделки.

К концу изучения этого руководства, вы должны иметь общее представление о торговле фьючерсами, что позволит определиться с тем, стоит ли вам заниматься этим типом торговли. И даст хороший фундамент для дальнейшего изучения рынка фьючерсов, если вы решите, что такая торговля вам подходит.

Базовая структура фьючерсного рынка

В этом разделе мы рассмотрим, как работает фьючерсный рынок, чем он отличается от других рынков, и как действует кредитное плечо на нём.

Как работает фьючерсный рынок

Вы, вероятно, знакомы с понятием производных финансовых инструментов (деривативов).

Дериватив – производная от финансового инструмента образованная движением его цены.

Другими словами, цена дериватива (производной базового актива) зависит от изменения цены на этот самый базовый актив. Например, значение производной, связанной с S & P 500 является функцией динамики цен на S & P 500. Так вот, фьючерс, по своей сути, является деривативом.

Фьючерсы являются одними из старейших срочных контрактов. Они изначально были разработаны, чтобы позволить фермерам застраховаться от изменения цен на их продукцию между посевом и временем когда урожай будет собран и доведен до рынка. Таким образом, многие фьючерсные контракты сосредоточены на таких вещах, как домашний скот (крупный рогатый скот) и зерна (пшеницы). С тех пор фьючерсный рынок расширился и теперь включает контракты, связанные с широким спектром активов, в том числе: драгоценными металлами (золото), промышленными металлами (алюминий), энергетикой (нефть), облигациями (казначейские облигации) и акциями (S & P 500).

Чем фьючерсы отличаются от других финансовых инструментов

Фьючерсы имеют несколько отличий от многих других финансовых инструментов.

Во-первых, стоимость фьючерсного контракта определена движением чего-то еще – у самого фьючерсного контракта нет «врожденной» стоимости.

Во-вторых, срок жизни фьючерсов ограничен. В отличие от акций, которые могут существовать вечно (или так долго, пока существует выпустившая их компания), у фьючерсного контракта есть дата истечения срока действия, после которой договор прекращает существование. Это означает, что при торговле фьючерсами направление рынка и выбор срока исполнения жизненно важны. Как правило, при покупке фьючерса вы будете иметь несколько вариантов срока его исполнения.

Третье различие состоит в том, что многие фьючерсные трейдеры, в дополнение к созданию прямых пари на направление движения рынка, используют более сложную торговлю, результаты которой зависят от отношения различных договоров друг с другом (чуть позже мы поговорим об этом более подробно). Однако, наиболее важным различием между фьючерсами и большинством других финансовых инструментов, доступных индивидуальным инвесторам, является использование кредитного плеча.

Кредитное плечо

При покупке или продаже фьючерсного контракта, инвестор не должен платить за весь контракт. Вместо этого, он вносит небольшой авансовый платеж для того, чтобы инициировать позицию. В качестве примера, давайте рассмотрим гипотетическую торговлю фьючерсным контрактом на S & P 500. Стоимость одного пункта контракта на S & P 500 составляет $ 250. Так, если уровень S & P составляет 1400, то стоимость фьючерсного контракта составляет $ 350 000 ($ 250 X 1400). Но для того, чтобы начать торговлю достаточно внести начальную маржу в размере $ 21 875.

Примечание: начальный и поддерживающий уровни маржи устанавливаются биржами, и могут быть изменены.

Так что же произойдет, если уровень S & P 500 изменится? Если уровень S & P вырастет до 1500 (рост всего на 7%), то контракт будет стоить уже $ 375 000 ($ 250 X 1500). Другими словами, стоимость контракта увеличилась на $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). И эту разницу инвестор с чистой совестью положит себе в карман. Таким образом, при начальном уровне вложений в $21 875, он заработает $25 000 чистой прибыли (прибыльность более 100%). Возможность достичь таких больших прибылей, даже при небольшом изменении цены базового индекса, является прямым результатом действия кредитного плеча. И именно эта возможность привлекает многих людей на фьючерсный рынок.

Давайте теперь посмотрим на то, что может произойти, если S & P 500 упадёт в цене. Если S & P упадёт на десять пунктов – до 1390, контракт будет стоить $ 347 500, и наш инвестор будет иметь убыток в размере $ 2500. Каждый день, биржа будет сравнить стоимость фьючерсного контракта со счетом клиента и либо добавлять прибыль, либо вычитать потери. Биржа требует, чтобы баланс счета оставался выше определенного минимального уровня, который в случае S & P 500 составляет $ 17500. Таким образом, в нашем примере трейдер будет иметь потери «на бумаге» в размере $ 2500, но не будет обязан размещать дополнительные наличные деньги, чтобы сохранить открытую позицию.

Что произойдет, если S & P упадет до значения 1300? В этом случае, фьючерсный контракт будет стоить $ 325 000 и начальная маржа клиента в размере $ 21 875 будет уничтожена. (Помните, что рычаги работают в обоих направлениях, так что в этом случае чуть более 7%-ное падение S & P может привести к полной потере денег инвестора). В данном случае, либо инвестор вносит денежные средства для восполнения маржи, либо контракт закрывается с убытком.

Соображения перед началом торговли

Перед тем как вы начнете торговать фьючерсами, давайте рассмотрим несколько важных вещей. В первую очередь вы должны определиться с выбором брокера, видами фьючерсов, которыми будете торговать и типом торговли. Но обо всём по порядку.

Выбор брокерской фирмы

Первым делом вам необходимо определиться с выбором брокера. Вы можете выбрать брокера с полным спектром услуг, который даст вам высокий уровень обслуживания и советы, но, скорее всего, это будет достаточно дорого. Или вы можете выбрать дисконтного брокера предоставляющего минимум услуг, но за небольшие комиссионные. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и уровня благосостояния. Вероятно, многие читатели этой статьи – частные трейдеры и инвесторы, для которых дисконтный брокер является оптимальным вариантом.

Как всегда, при выборе брокера, убедитесь, что вы подходите к этому вопросу достаточно тщательно, особенно если ранее вы с этим «зверем» не сталкивались. Важными моментами являются комиссионные ставки, требования к марже, типы сделок, программное обеспечение и пользовательский интерфейс для мониторинга и торговли, а также качество и скорость обслуживания клиентов.

Категории фьючерсных рынков

Если вы торгуете акциями, то знаете, что есть много различных отраслей (например, технологии, нефть, банки). В то время как механика торговли для каждой отрасли остаётся той же, нюансы основных отраслей и предприятий, широко варьируются. То же самое с фьючерсами. Все фьючерсные контракты похожи, но фьючерсные контракты отслеживают такой широкий спектр инструментов, что важно быть в курсе существующих категорий. Для лучшего понимания, полезно сравнивать категории фьючерсов с отраслями на фондовом рынке и каждый фьючерсный договор с акцией. Основные категории фьючерсных контрактов, а также некоторые общие контракты, которые попадают в эти категории, перечислены ниже.

1. Сельское хозяйство:

  • Зерновые (кукуруза, масло, соя)
  • Животноводство (крупный рогатый скот, свиньи)
  • Молочные (молоко, сыр)
  • Лес (древесина, целлюлоза)
  • Сырая нефть
  • Топочный мазут
  • Природный газ
  • Уголь

3. Фондовые индексы:

  • S & P 500
  • Nasdaq 100
  • Nikkei 225
  • E-mini S&P 500

5. Процентные ставки:

  • Treasuries (2, 5, 10, 30 year)
  • Money markets (eurodollar, fed funds)
  • Interest Rate Swaps
  • Barclays Aggregate Index
  • Золото
  • Серебро
  • Платина
  • Цветные металлы (медь, сталь)

Вы можете торговать любыми из этих категорий. Для начала, вы, возможно, захотите рассмотреть то, что вам уже знакомо. Так, например, если вы торговали акциями в течение многих лет, вы можете начать свою торговлю фьючерсами с фондовых индексов. В этом случае вы уже знаете основные силы движущие рынок акций, и вам остаётся только узнать нюансы самого рынка фьючерсов. Точно так же, если вы тридцать лет проработали в компании Exxon, вы, возможно, захотите изначально сосредоточиться на энергетике, так как вы, наверное, понимаете, что определяет направление на рынке нефти.

После того как вы выбрали категорию рынка фьючерсов, следующий шаг заключается в определении, какие инструменты вы будете торговать. Давайте предположим, что вы решили торговать инструментами категории энергетика. Теперь вы должны решить, на каких контрактах сосредоточить свое внимание. Ваш интерес лежит к сырой нефти, природному газу или углю? Если вы решили сосредоточиться на сырой нефти, вы можете выбрать одну из марок: West Texas Intermediate, Brent Sea или множество других вариантов. Каждый из этих рынков будет иметь свои нюансы: различные уровни ликвидности, волатильности, различные размеры контрактов и маржинальных требований. С этими моментами, в обязательном порядке, следует определиться перед тем как начать карьеру на фьючерсном рынке.

Выбор редакции:  Стратегия опционов 15 минут Underpass

Типы сделок на фьючерсном рынке

На простейшем уровне, вы можете купить или продать фьючерсный контракт в расчёте на то, что цена на него будет расти или падать. Эти типы сделок знакомы большинству инвесторов с фондового рынка и они легки для понимания. Таким образом, прямые покупки и продажи, вероятно, хорошая идея, чтобы начать торговлю фьючерсами. Достигнув определенного прогресса в торговле фьючерсами, вы вероятно захотите использовать некоторые из более сложных методов фьючерсной торговли. Так как это руководство для начинающих, мы не будем рассматривать эти методы в деталях, ограничившись лишь их кратким описанием. Ознакомиться с ними подробней можно будет в соответствующих разделах этого сайта. Типы сделок, которые обычно используют профессиональные фьючерсные трейдеры:

  • Трейдер открывает длинную (короткую) позицию на фьючерсном рынке и одновременно короткую (длинную) позицию на денежном рынке. Это пари на то, что разница цен фьючерса на товар и самого товара будет колебаться. Например, трейдер может купить фьючерс на 10-ти летние казначейские облигации США и одновременно продать, собственно, сами 10-ти летние казначейские облигации США. Таким образом, у него будут две открытых позиции, одна на покупку (длинная), другая на продажу (короткая). Цены по обеим позициям, по понятным причинам, будут двигаться практически синхронно, однако колебания между ними тоже неизбежны. При этих колебаниях суммарная прибыль «на бумаге» будет то в плюсе, то в минусе. Трейдеру, разумеется, интересны те колебания, суммарная прибыль при которых в плюсе, на них он и закрывает обе позиции забирая куш;
  • Трейдер открывает длинные и короткие позиции по двум различным фьючерсным контрактам. Это пари на то, что изменится разница в цене между ними. Например, трейдер может купить S & P 500 контракт на поставку в марте и продать S & P 500 контракт на поставку в июне. Или купить контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) и продавать контракт на нефть марки Brent Sea. Логика извлечения прибыли здесь такая же, как и в предыдущем пункте;
  • Часто фьючерсы используют для хеджирования. Например, если у вас есть большой пакет акций, которые вы не хотите продавать по налоговым причинам, но вы боитесь резкого падения рынка, то вы могли бы продать фьючерс на S & P 500 в качестве инструмента хеджирования против снижения фондового рынка.

Предварительный анализ рынка

Для того чтобы выбрать фьючерсный контракт для спекулятивной торговли или перед тем как заключить ту или иную сделку с выбранным фьючерсом, необходимо провести хотя бы беглый анализ текущей рыночной ситуации. В настоящее время наиболее популярными методами исследования текущей и прогнозирования будущей рыночной ситуации, являются фундаментальный и технический анализ рынка.

Фундаментальный анализ фьючерсов

Данный вид анализа направлен на исследование множества микро- и макроэкономических показателей, которые потенциально могут повлиять на будущие цены фьючерсных контрактов. Так как цена фьючерса имеет сильнейшую корреляцию с ценой его базового актива, исследуются все те факторы, которые так или иначе могут оказать влияние на баланс спроса и предложения по отношению к базовому активу.

Например, если речь идёт о валютных фьючерсах, то основными факторами могущими оказать на них влияние, являются такие важнейшие показатели рынка FOREX, как уровни процентных ставок, показатели инфляции и дефляции в странах, чьи национальные валюты составляют исследуемую валютную пару. Большое влияние оказывают разного рода макроэкономические новости, публикуемые как на регулярной основе (в т.н. экономическом календаре), так и новости спонтанного характера.

Если говорить о рынке фондовом – фьючерсах на акции и облигации, то главенствующую роль при проведении фундаментального анализа играют все многочисленные микроэкономические факторы связанные с работой и финансовым состоянием компании-эмитента (в основном речь идёт о данных из регулярной финансовой отчётности). Кроме этого, в данном случае большое влияние уделяется анализу фундаментальных коэффициентов, таких, например, как: P/CF, EPS, P/B, P/S, PEG, P/E (более подробно о них читайте в рубрике коэффициенты фундаментального анализа).

Обычно фундаментальный анализ фондового рынка проводится сверху вниз: сначала рассматриваются макроэкономические факторы оказывающие влияние на состояние экономики в целом, затем анализируется положение в той отрасли к которой относится эмитент базового актива фьючерса и в заключение оценивается состояние, непосредственно компании (эмитента базового актива).

С основами фундаментального анализа вы можете познакомиться перейдя по ссылке: «Фундаментальный анализ рынка и методика его проведения».

Технический анализ фьючерсов

Данный вид анализа проводится исключительно с использованием ценовых графиков. Технического аналитика особо не интересует то, как меняются базовые фундаментальные показатели, поскольку в своей работе он руководствуется основным постулатом технического анализа:

Цена на графике уже включает в себя и отражает абсолютно все те факторы, которые так или иначе могут на неё повлиять.

Ещё одним базовым постулатом теханализа является утверждение о том, что цена имеет свойство двигаться в, так называемых, трендах. То есть, другими словами, в любой текущий момент времени цена находится в том или ином (в восходящем или в нисходящем) тренде. И даже если вы видите на графике явное отсутствие тренда (цена во флэте) это означает лишь то, что перед вами открыт лишь небольшой участок всего ценового графика и на самом деле текущий флэт есть ни что иное, как зона консолидации перед очередным разворотом тренда присутствующего на графике с большим таймфреймом.

Тренды видимые на графиках малых таймфреймов являют собой ни что иное, как составляющие части трендов на графиках больших таймфреймов. Так нисходящий тренд на графике с периодом М5 (пятиминутка) может быть всего лишь частью восходящего тренда на графике с периодом Н1 (час), взгляните на рисунок ниже:

Большую роль в техническом анализе рынка играют паттерны и уровни поддержки/сопротивления. Паттерн представляет собой определённую формацию образуемую на ценовом графике, после появления которой, возникает большая вероятность движения цены в определённую сторону. А уровни поддержки и сопротивления — это такие ценовые уровни, которые цена не в силах преодолеть достаточно долгое время (тем дольше, чем сильнее соответствующий уровень). Уровень поддержки располагается под ценой, а уровень сопротивления — над нею. Подробнее об анализе уровней и основам торговли по ним читайте в материале: «Уровни поддержки и уровни сопротивления».

Кроме этого, технический анализ рынка располагает целым спектром инструментов называемых индикаторами.

В общем виде технический индикатор представляет собой квинтэссенцию или выжимку из всего ценового графика за определённый период времени.

Благодаря использованию современных вычислительных мощностей, можно, что называется, рассмотреть ценовой график под разными углами и в различных аспектах. Индикаторы строятся по данным ценового графика и призваны для того, чтобы упростить процесс анализа всего огромного массива данных его составляющих.

Результатом работы индикатора обычно является сигнал о покупке (говорящий о том, что цена будет расти) или продаже (извещающий о грядущем снижении цены). Такого рода сигналы, исходящие от отдельных индикаторов, являются весьма ненадёжными, а потому их использование имеет смысл лишь в связке с другими инструментами теханализа (с другими индикаторами, линиями поддержки/сопротивления, паттернами).

Подробнее об индикаторах вы можете прочитать здесь: «Индикаторы технического анализа»

Практический пример

Теперь, когда вы знакомы с понятиями и инструментами фьючерсной торговли, давайте рассмотрим гипотетический поэтапный пример.

Шаг 1: Выберите брокерскую фирму и откройте счет. Для этого примера, мы будем использовать брокерскую фирму “XYZ”, открываем там счет.

Шаг 2: Решите, какой категорией фьючерсов вы будете торговать. Для этого примера, давайте решим торговать фьючерсами на металлы.

Шаг 3: Решите, каким инструментом из выбранной категории торговать – давайте выберем золото.

Шаг 4: Проведение исследований на выбранном рынке. Это исследование может носить фундаментальный или технический характер в зависимости от ваших предпочтений. В любом случае, чем больше работы вы выполняете, тем вероятней успех в торговле.

Шаг 5: Сформируйте мнение о рынке. Скажем, что после проведения нашего исследования мы решаем, что золото, вероятно, повысится со своего текущего уровня приблизительно $1675/унция до $2000/унция в период от следующих шести до двенадцати месяцев.

Шаг 6: Определите, как лучше выразить наше мнение. В этом случае, поскольку мы считаем, что цена будет расти, мы хотим купить фьючерсный контракт на золото – но какой?

Шаг 7a: Оцените доступные контракты – есть два золотых контракта. Типовой договор касается 100 унций, и электронный микро контракт (E-micro) касается 10 унций. Чтобы управлять нашим риском в нашем начальном набеге во фьючерсный рынок, мы выберем контракт E-micro на 10 унций.

Шаг 7b: Оцените доступные контракты. Затем мы выбираем месяц, в котором контракт истекает. Помните, с фьючерсами не достаточно разобраться в направлении рынка, вы также должны разобраться в выборе времени. Более длинный договор дает нам больше времени, чтобы “быть правильным”, но является также более дорогим. Так как, согласно нашему мнению, сложившемуся в п.5, цена повысится в период от шести до двенадцати месяцев, то мы можем выбрать контракт, истекающий через восемь или через десять месяцев. Давайте выберем десять месяцев.

Шаг 8: Выполните торговлю. Давайте купим 10-месячный E-micro золотой контракт. Предположим, что контракт стоит 1680$.

Шаг 9: Учтем начальную маржу. В данном случае, маржа составит $ 911 (именно такая сумма денежных средств обеспечивает нам обладание одним E-micro золотым контрактом благодаря кредитному плечу).

Шаг 10: Установите стоп-лосс. Скажем, мы не хотим потерять больше, чем 30% нашего пари, так что если цена нашего контракта падает ниже $ 625, мы будем продавать.

Шаг 11: Мониторьте рынок и в случае необходимости корректируйте позицию.

Примечание: Этот пример является чисто гипотетическим и не является рекомендацией к действию. Это основные шаги для выполнения торговли фьючерсами. В процессе получения опыта и знаний вы вероятно разработаете собственную систему, которая будет вас полностью устраивать.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Эти брокеры бинарных опционов дают бонусы за регистрацию счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Самый прибыльный, честный и надежный брокер бинарных опционов!
    Бесплатное обучение и демо-счет на любую валюту!
    Заберите свой денежный бонус за регистрацию:

Добавить комментарий